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随着美豆油需求强度的逐步上行(xing)，或将新增约150万吨的需求(qiu)增量，大(da)致对应着750万吨的美国大豆(dou)，而USDA最新预期美豆(dou)油在25/26年度的期末库存仅(jin)仅69.4万(wan)吨，这一方面加速了(le)库存预计极(ji)限去库(ku)的预(yu)期，另一方便也将通过美豆压榨增量进而加速改善美豆平衡表，暗示美豆油，美盘油(you)粕比及美豆均有(you)进一步上行的空间，受益于此国内定价(jia)的传导路径或为：A-全球植物油系统性上行(xing)，而(er)我国棕榈油进口依存度(du)最高，上行定价也最为敏感，涨幅居前；B-我(wo)国进口大豆成本(ben)同步(bu)于美豆(dou)上涨(zhang)，油粕定价同步上移。
立足当前，海外宏观环境的不确定性或为7月行情增添新的看点。与往年不同🥬，2025年呈现出宏观逻辑交易大年的特征，主要原因在于特朗普**关税政策对全球贸易形势带来高度不确定性扰动🍅🩳🥬。特朗普于4月9日宣布对等关税暂停90天实施🍑🧅，7月9日即为暂停期限的截止日期。从最新情况来看，特朗普**除了与英国达成贸易协议外，与欧盟🍇🤬🍉、日本🍎、韩国等其他经济体的谈判过程并不顺利💗，于7月9日前达成协议的可能性相对有限。当前特朗普**已开始释放进一步延长关税暂停期限的积极信号🩱💝🍎，但关于如何界定某个国家是否属于可延长暂停期限的“善意谈判”类型，或仍存较大不确定性。极端情况下，特朗普对等关税于7月9日全面落地🥑🤍，或造成全球贸易摩擦显著升温，对宏观经济、风险偏好、资本流动等一系列因子的影响不容忽视。
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這(zhè)箇(gè)(ge)賬(zhàng)號(hào)自稱(chēng)能提供關(guān)于美國(guó)國防部(bu)“深亱(yè)活動(dòng)(dong)高峯(fēng)”的“熱(rè)門(mén)情報(bào)”，在一則(zé)推文(wen)中寫(xiě)道：截至美國東(dōng)部時(shí)間(jiān)12日18時59分，五角大樓(lóu)坿(fù)近所有披薩(sà)店活躍(yuè)度激增。当(dang)地时间6月13日凌(ling)晨，以色列对伊朗(lang)发(fa)动军事打击，当前伊朗安全形(xing)势严峻复杂。驻(zhu)伊朗使馆提醒在伊中国公民和企业密切关注形势发展，进一步增强安(an)全意识，切实加强安(an)全防范，避免前往(wang)敏(min)感地区和人员密集场所，确保人身和财产安全。如遇紧急情况，请及(ji)时向当地警方(fang)报警(jing)并与(yu)驻伊朗(lang)使领馆联系寻求协助。
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“布伦(lun)特原(yuan)油(you)价(jia)格上涨(zhang)带来明显(xian)的贸易条件影响，”高盛策略(lve)师Stuart Jenkins、Kamakshya Trivedi和Teresa Alves等人写道。
