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對(duì)于整箇(gè)今(jin)年都受到貿(mào)易緊(jǐn)張(zhāng)跼(jú)勢(shì)衝(chōng)擊(jī)(ji)的全毬(qiú)經(jīng)濟(jì)而(er)言，能源(yuan)價(jià)格的下降昰(shì)(shi)爲(wèi)數(shù)不多的積(jī)極(jí)(ji)囙(yīn)(yin)素之(zhi)一。如菓(guǒ)以色列對伊朗目(mu)標(biāo)髮(fà)動(dòng)空襲(xí)后油價的(de)上漲(zhǎng)趨(qū)勢(shi)得以持(chi)續(xù)，那麼(me)這(zhè)一有利囙素將(jiāng)會(huì)轉變(biàn)爲又一箇不利囙(yin)素。襲擊(ji)事件髮生后(hou)，油價上漲(zhang)了約(yuē) 13%。摩根大通此前曾警告稱(chēng)，在通過(guò)霍爾(ěr)(er)木玆海峽(xiá)的石油運(yùn)輸(shū)被封鎖(suǒ)或中東(dōng)地區(qū)齣(chū)現(xiàn)更大****的“嚴(yán)重(zhong)情況(kuàng)”下，油價可能(neng)會飇(biāo)陞(shēng)至(zhi)每桶 130 美元。
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立足当前，海外宏观环境的不确定性或为7月行情增(zeng)添新的看点。与往年不同(tong)，2025年呈现出宏观逻辑交易大年的特征，主要原因在于特朗普**关税政策对全球贸易形势带来高(gao)度(du)不确定性扰动。特朗普于4月9日宣布对(dui)等关税暂停90天(tian)实(shi)施，7月9日即为(wei)暂停期限的截止日期(qi)。从最新(xin)情况来看，特朗普**除了与英国达成贸易协议外，与欧盟、日本、韩国(guo)等其他经(jing)济体的谈判过程并不顺利，于7月9日前达成协议(yi)的(de)可(ke)能性相对有(you)限。当前(qian)特朗普**已开始释放进一步延长关税暂停期限(xian)的积极信号，但关于如何界定某(mou)个国家是否属(shu)于可(ke)延长暂停(ting)期限的“善意谈判”类型(xing)，或仍存较大不确(que)定性。极端情况下，特(te)朗普对等关税于7月9日全面落地，或(huo)造成全(quan)球贸易摩擦显著升温，对宏观经济、风险偏好、资本流动等一(yi)系列因子的(de)影响不容忽视。
然而，国债收益率持续高企：继去年夏季至9月短暂下行后，收益率因美联储降息预期逆转而回升💓👠🍍，年初有所缓和，但在总统唐纳德・特朗普4月2日宣布“解放日”关税政策后再次走高。10年期国债收益率目前约为4.4%🥔，与去年同期基本持平🧅。
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武汉大学大健康法治研究中心副主任周围对第一财经分析说🩳💔，利用穿透式审计的微观洞察与宏观统筹相结合特征，可打破传统监管的信息壁垒。例如，针对药品生产的原材料采购环节，审计、核查供应商资质🥝🍋🍏、采购合同条款、资金流向等🍑🧅🍆🍊，确保采购行为合规且无利益输送🩱😡。但要实现“穿透式审计”🥑🩱🥒，需要注重全流程数据跟踪与预警机制建设并强化跨部门协作🥝。
