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华西证券认为,布鲁可的IP矩阵丰富,覆盖多年龄层与消费(fei)场景。布鲁可构建了52个IP矩阵,其中约50个为授权(quan)IP,包括(kuo)变形金刚、火影忍者、宝可梦等全球知名IP,2个为自研IP(《百变布鲁可》《英雄无限》),覆(fu)盖(gai)儿童、青少年及(ji)成人收藏市场。与泡泡玛特、卡游等新(xin)消费品牌相比,布(bu)鲁(lu)可IP数量(liang)虽(sui)少,但产品结构清晰,SKU数量达431款,具备高频(pin)上新能力,2024年1月—6月每季度推出(chu)30—90款新品。在(zai)其看来,“奥特曼”系列的成功验证(zheng)了公司IP运营能力(li),其成功公式包括(kuo)极致性价比、下沉渠道、用户共创及技术专利等(deng)。未来将复制(zhi)该模式至变形金刚、假面骑士等授权IP及原创IP《英雄无限》,推动产品持续迭代与市(shi)场渗透。
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以周大福为例,财务数据显示,2025财年周大福经营溢利(li)同比增(zeng)长9.8%,经营上仍保(bao)持(chi)了韧(ren)性。周大福高毛利产品带动产品组(zu)合得到改善(shan),加上金价上涨以及(ji)严谨的成本和资本管控,周大(da)福经营溢利(li)率提升至16.4%,集(ji)团的股本回报(bao)率达21.9%,较过往五年的历史平均值18.4%持续改善。