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从市场复盘(pan)看,熊市结束、牛市未立的震荡区间向上(shang)突破条件与牛(niu)市确立条件(jian)相(xiang)近。预计2025Q2-Q3A股大概率处于震荡区间(jian),需待天时地利人和启动大级别行情。新消费核心标的仍处景气(qi)趋势,高估值可维持,医药、贵金属与之逻辑类似,不过要警惕消费扩散带来的短期调整(zheng)。A股中期重回(hui)结构牛依赖科技产业趋势突破,短期科技超跌(die)反弹,中期仍(reng)在休整。6月因公(gong)募基金业绩比较基准(zhun)调整,或引发新一轮博弈。