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对于金价后市走势,朱善颖认(ren)为(wei),金价仍在牛市周期中。从下半年(nian)来看,贸易摩擦虽较4月极端情况缓和(he),但特朗普**对维持关税的态度明(ming)朗,关税依然是基准的场景假设,美国抢进口持续性和对经济数据的支撑时间有(you)限,下半年美国基本面走(zou)弱趋势延续,美联储降息(xi)路径维持,宏观环境仍(reng)利多(duo)黄(huang)金。此外,美(mei)国财政(zheng)无(wu)序扩张(zhang)引发的美元信用收缩,已经(jing)从宏大叙事(shi)转向交易落地,三季(ji)度随着财政法案的推进落地,黄金对(dui)债(zhai)务扩张引发的美元信用下降,敏感性预计依然(ran)较高。长(zhang)期来看,特朗普就任后逆全球化趋势进一(yi)步加强,局部地缘冲(chong)突不断,央行购金行(xing)为持续,国内(nei)开放险(xian)资购(gou)金形成了(le)新(xin)的购买力量和信心提(ti)振,黄(huang)金的战略配(pei)置(zhi)意义持续凸显(xian)。
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不过分析指出,尽管这场拍卖表现出色,美国(guo)依然面临大量长期国债(zhai)供应的压力——因(yin)为特朗普推动的(de)“大而美”的支出计划仍需巨额融资支持。