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立足当前,海外宏观环境的不确定性或为7月行情增添新的看点🥭💌。与往年不同,2025年呈现出宏观逻辑交易大年的特征🍅👿🍉,主要原因在于特朗普**关税政策对全球贸易形势带来高度不确定性扰动👙🍉🍍🥬。特朗普于4月9日宣布对等关税暂停90天实施👚👞,7月9日即为暂停期限的截止日期💗🧡👠🩱。从最新情况来看,特朗普**除了与英国达成贸易协议外🍈👡🥿,与欧盟🥥🍎、日本🥥👙💖🩱🍇、韩国等其他经济体的谈判过程并不顺利👿👚,于7月9日前达成协议的可能性相对有限。当前特朗普**已开始释放进一步延长关税暂停期限的积极信号💞,但关于如何界定某个国家是否属于可延长暂停期限的“善意谈判”类型🧄💖,或仍存较大不确定性。极端情况下👝🤬🍓,特朗普对等关税于7月9日全面落地,或造成全球贸易摩擦显著升温🩳🍄,对宏观经济🍏、风险偏好、资本流动等一系列因子的影响不容忽视。
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对于整个今年都受到贸易紧张局势冲击的全球经济而言💔🧅👿,能源价格的下降是为数不多的积极因素之一。如果以色列对伊朗目标发动空袭后油价的上涨趋势得以持续,那么这一有利因素将会转变为又一个不利因素🍋👞。袭击事件发生后🍏💓👙👛,油价上涨了约 13%。摩根大通此前曾警告称🤍💖,在通过霍尔木兹海峡的石油运输被封锁或中东地区出现更大****的“严重情况”下👠,油价可能会飙升至每桶 130 美元👄🍆🥦。
油价的快速上涨抹去了年初至今因全球(qiu)贸易紧(jin)张局势(shi)和OPEC+加(jia)速增产而造成的跌幅。不(bu)过,市场(chang)反应并未表明(ming)交易员预期(qi)会出现最坏的情况。