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立足当前,海外宏观环境的不确定性或为7月行情增添新的看点🧄😻🍉。与往年不同💖,2025年呈现出宏观逻辑交易大年的特征,主要原因在于特朗普**关税政策对全球贸易形势带来高度不确定性扰动🍌👙🍒。特朗普于4月9日宣布对等关税暂停90天实施🍎🥭😻👞,7月9日即为暂停期限的截止日期😠🍊🥒。从最新情况来看👠👗,特朗普**除了与英国达成贸易协议外🎒🍋,与欧盟、日本💟🧅😠、韩国等其他经济体的谈判过程并不顺利💌👜,于7月9日前达成协议的可能性相对有限。当前特朗普**已开始释放进一步延长关税暂停期限的积极信号🥝👠,但关于如何界定某个国家是否属于可延长暂停期限的“善意谈判”类型🩲🍅,或仍存较大不确定性。极端情况下🧅👞🥬,特朗普对等关税于7月9日全面落地,或造成全球贸易摩擦显著升温👞🥝🤬,对宏观经济、风险偏好、资本流动等一系列因子的影响不容忽视。
敲定整个协议还将为陷入困境的英国钢铁行业带来喘息之机🥦💔🩱。英国目前是唯一避开特朗普上月宣布的 50% 钢铁关税的国家🍋👢🤬,但如果未能达成协议,仍可能被征收这一更高税率。英国企业已报告称🧡👄,在 25% 的税率下,美国订单正在枯竭💖🍒🍌。
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本周担保隔夜融资利率SOFR期货显示,市场对美联储主席鲍威尔任期结束的预期正在推动新一轮降息押注💕🧡💓。然而鲍威尔离任后,真正让全球央行夜不能寐的不仅仅是利率政策,更大的关注点在于美联储的美元互换协议——全球金融体系的生命线。