台湾大选出炉
本周市场出现先扬后(hou)抑的(de)走势，周五市场的回(hui)调在预期之中，本身3400点(dian)附近就是沪指下降趋势线高点连线(xian)的位置，市场内部顶背离结构也需要化解，市场要想正式(shi)突破从技术上也(ye)需要一次回踩才能完成，这也是我们上周的观点。外部(bu)因素上(shang)看，中(zhong)东的地缘冲突事(shi)件(jian)加(jia)剧了资(zi)金的避险情绪(xu)，主力正好借机打压洗盘，周五下午(wu)的盘面(mian)承接(jie)还是比较强的(de)，收盘沪指(zhi)也仍然在5周均(jun)线之上，沪指下周回调低点预计会(hui)落在(zai)3335点到3370点区间，整(zheng)体下行空间(jian)有限，下周(zhou)探底(di)回升是大概率(lv)事件。市场情绪上，周(zhou)五迎来情绪冰点，也(ye)预示下周初市场(chang)会迎来修复(fu)。整体来看，短期回调不改中期(qi)震荡上行格局，下周可关注大金融板块的动向(xiang)。
有投行人士向记者分析道，分拆(chai)上市的确(que)面临严(yan)监管，但并未被“一刀切”式地叫(jiao)停，仍(reng)需具体情况具体分析，尤其应重点关注拟分拆子公司的业务(wu)独立性(xing)、技术先进性。如果母公司与拟分拆子公司的业务关联度极高(gao)，并且下游客户高度重合，公司(si)应当重(zhong)新审视分拆的(de)合理性与必要性。
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从国内甲醇进(jin)口情况(kuang)看，从海关公布的数(shu)据来看，2025年1-4月(yue)中国甲醇累计进口量为286.48万吨，同比下跌31.49%。今年以来国(guo)内外装置的超预期检修使得甲醇市场整体供应量相对紧张，一季度进口量仅有207万吨附近，较去年四季度减少(shao)近40%，与去年一季度相比也减少(shao)30%以上。从季节性上看，二季度(du)甲醇进口量(liang)增加仍是大概率事件，若冲突持续，6-7月(yue)到港量再度下降，进而加剧供应缺口，而(er)非伊朗(lang)货源（如(ru)沙特(te)、阿曼）短(duan)期难以弥补缺(que)口，中国(guo)港口甲醇库存可能加速去(qu)化，带来现货价格的跳涨。由于国内(nei)沿海甲醇以外采为主，甲醇占烯烃(ting)成本60%-70%，甲醇价格上涨将压(ya)缩下游MTO装置利润，江苏(su)斯尔(er)邦、宁(ning)波(bo)富德(de)等(deng)企业可(ke)能被迫停车检修，需求(qiu)萎缩或反噬甲醇价格。而夏季为甲醛等传统下游淡(dan)季(ji)，高价(jia)甲醇可能抑制采购(gou)意愿(yuan)，形成“有价无市”局面(mian)。中长(zhang)期来(lai)看(kan)，若冲突升级为长期对峙或制裁加(jia)码，伊(yi)朗甲醇出口受限可能常态化，虽然国际买家可以(yi)转向美洲或东南亚货源，但新增产能周期较长，供应紧张或延续至(zhi)2026年乃至2027年(nian)。短期(qi)来(lai)看，关注港口(kou)库存变化及伊朗装置动态，若冲突(tu)未造成实质性(xing)停产，价格冲高后或回落。
5月7日，交(jiao)易商协会将新增(zeng)政策性工(gong)具概括为政(zheng)策性工具、市场化信用(yong)增进、区域增信机制三大类，也成为相对偏弱资(zi)质的中小民(min)营股(gu)权投(tou)资机构在科创债市场上完成华丽亮相的主要增信方式。
