涩多多
立足(zu)当前，海外宏观(guan)环(huan)境的不确定性或(huo)为7月行情增添新的看点。与往年不同，2025年呈现出宏观逻辑交易(yi)大年(nian)的特征，主要原因在于特朗普**关税政策对全球(qiu)贸易形势带来高(gao)度不确定性扰动。特朗(lang)普于4月9日宣布对(dui)等(deng)关税暂停90天(tian)实施，7月(yue)9日即为暂停期(qi)限(xian)的截止日期(qi)。从最新(xin)情况来(lai)看，特(te)朗普**除了与英国达成贸易协议外，与欧盟、日本、韩国等(deng)其他经(jing)济体的谈判过程并(bing)不(bu)顺利(li)，于7月9日前达成协议的可(ke)能(neng)性相对有限。当前特朗普**已开始释放进一步延长关税暂停期(qi)限的积(ji)极信(xin)号，但关于(yu)如何界定(ding)某个(ge)国家(jia)是否属于可延长暂(zan)停(ting)期限的“善意谈判”类型，或(huo)仍存较大不确定性。极端情况下(xia)，特朗(lang)普对等(deng)关税于7月(yue)9日全面落地(di)，或造(zao)成全球贸易(yi)摩(mo)擦显著升温，对宏观经济、风险偏好、资本流动(dong)等一系列因子的影响不(bu)容忽视。
截至收盘，道琼斯工业平均指数重(zhong)挫769.83点，跌幅1.79%，报42197.79点；标准普尔500指数(shu)下跌1.13%，至5976.97点；纳(na)斯达(da)克综合(he)指数跌幅为1.30%，报19406.83点。
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以色列週五對(duì)伊朗多地髮(fà)動(dòng)空襲(xí)，打(da)擊(jī)該(gāi)國(guó)覈(hé)設(shè)施，緻使其多位高級(jí)軍(jūn)事將(jiāng)領(lǐng)喪(sàng)生。伊朗髮射了數(shù)百(bai)枚導(dǎo)彈(dàn)進(jìn)行報(bào)復(fù)，雙(shuāng)方衝(chōng)突的擴(kuò)大(da)可能蓆(xí)(xi)捲(juǎn)中東(dōng)地區(qū)(qu)竝(bìng)擾(rǎo)亂(luàn)全毬(qiú)市(shi)場(chǎng)。COMEX黄金期(qi)货涨1.47%，报3452.30美元/盎司(si)，本周累计上涨3.18%，周一至周三持稳于3350美元一线(xian)，周四和周(zhou)五显著上涨。
