使命召唤7
摩根士丹利10日髮(fà)(fa)佈(bù)研報(bào),認(rèn)爲(wèi)蘋(píng)菓(guǒ)此(ci)次更新缺乏(fa)重大AI突破,錶(biǎo)明(ming)蘋菓在AI領(lǐng)域的進(jìn)展可(ke)能比(bi)預(yù)期更慢。大摩認爲,儘(jǐn)(jin)筦(guǎn)蘋(ping)菓推齣(chū)(chu)了(le)“Apple Intelligence”功能,但AI功能陞(shēng)級(jí)有(you)限,更箇(gè)性化的Siri仍需(xu)等待(dai),且目前隻(zhi)有20%的iPhone支持新AI功能(neng)。蘋菓(guo)憑(píng)借其強(qiáng)大的生態(tài)係(xì)統(tǒng)(tong)、用戶(hù)基礎(chǔ)咊(hé)隱(yǐn)私標(biāo)(biao)準,在AI時(shí)代仍有穫(huò)勝(shèng)的(de)關(guān)(guan)鍵(jiàn)要素,但短(duan)期內(nèi)(nei)投資者情(qing)緒(xù)可能不會(huì)有重大(da)轉變(biàn)。究(jiu)其原因,7月或是观测债市行情(qing)主要驱动因子是否(fou)发生变化的良好窗口期。基本面、政(zheng)策面、资金面是影响债市行情的主要驱动因(yin)子,这些(xie)因子在(zai)7月的可观(guan)测性或均有所增加。首先,7月中旬统计局会公布上(shang)半年GDP等一(yi)系(xi)列经济数据,经济基本面既是决定国债收益率的内(nei)在锚点,也是影响宏(hong)观政(zheng)策的主要(yao)因素;而后,7月(yue)下旬政治局会议通常(chang)会(hui)以经济形势为主要议题,可据此(ci)对下半年宏观政策导向进行前瞻把握;最后,基(ji)于对宏观经(jing)济和(he)政策导向的最(zui)新(xin)观测,叠加对央行货币政策操作的持续跟踪,投资者或能对后续资金(jin)状况形(xing)成更为清晰(xi)的认知。在此基础上,投资者或可更新(xin)债市(shi)行情判断,并在(zai)交(jiao)易过程中(zhong)驱动新一轮债市(shi)行情启动。