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立足(zu)当前,海外宏(hong)观环境的不确(que)定性或为7月行情增添新的看点。与往年(nian)不同(tong),2025年呈现出(chu)宏观(guan)逻辑交易大年(nian)的特(te)征,主要原因(yin)在于特朗普(pu)**关税政策对全球贸易形势带来(lai)高度不确定性扰(rao)动。特(te)朗普于4月9日(ri)宣布(bu)对(dui)等(deng)关税暂停90天实施,7月9日即为暂停期限的截止日期。从最新(xin)情况来看,特朗普**除了与英(ying)国达成贸易(yi)协议外,与欧盟、日(ri)本、韩国等(deng)其他经济体的谈判(pan)过(guo)程并不顺(shun)利,于7月9日前达成协议的可能性相对有限。当前特(te)朗普**已开始释放进一步延(yan)长关税暂停期限的积极信号,但关(guan)于如(ru)何(he)界定某个国家是(shi)否属于(yu)可延(yan)长暂停期限的“善意谈判”类(lei)型,或仍存较大不确定性。极端情况下,特朗普对等关税于7月9日全面落地,或造成全(quan)球贸易摩(mo)擦显著升温,对宏观经济、风(feng)险偏好、资(zi)本(ben)流动等一系列因(yin)子的影响不容忽视。
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這(zhè)(zhe)些人(ren)士稱(chēng),協(xié)(xie)議(yì)還(hái)將(jiāng)包括美國(guó)的一係(xì)列要求,例如加強(qiáng)對(duì)商品轉運(yùn)的執灋(fǎ)(fa),以及取消非(fei)關(guān)稅(shuì)(shui)壁壘(lěi)。雖(suī)然最終細(xì)節(jié)尚不(bu)明(ming)確(què),但越(yue)南此前曾提齣(chū)取消所有關稅,衕(tòng)時(shí)加(jia)強貿(mào)易執灋,竝(bìng)增加對美國産(chǎn)品的採(cǎi)購(gòu)。