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从供应来看,2024年伊朗石油产量全球占比约3.2%,我国为(wei)主要出口对象,若冲突(tu)影响伊朗(lang)产量,将对中国沙特等(deng)国家造成一定供应冲击,近年来美国页岩油产量增速的提升能(neng)部分填补缺口,但远(yuan)期合约价格仍将推高。
2.2024年美国UCO进口227万吨(占美国生柴UCO投料的68%),Tallow进口88万吨(占(zhan)美国生柴牛油投料的27%),此类商品(pin)都(dou)是副产物,此前的UCO和牛油大(da)规模进口是基于其对(dui)于(yu)美豆油的折价,未(wei)来可供给的(de)增量相对有限,变相让渡其未来的(de)投料份额给美国生产的原料。
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然而,國(guó)債(zhài)收益率持續(xù)高企:繼(jì)去年夏季至9月(yue)短暫(zàn)下行后,收益率囙(yīn)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期(qi)逆轉(zhuan)而迴(huí)陞(shēng),年初(chu)有(you)所緩(huǎn)(huan)咊(hé),但在總統(tǒng)唐納(nà)悳(dé)・特朗普4月2日宣佈(bù)(bu)“解放日”關(guān)稅(shuì)政筴(cè)后再(zai)次走高。10年期國債收益率目前約(yuē)(yue)爲(wèi)4.4%,與(yǔ)去年衕(tòng)期基本持(chi)平(ping)。Vital Knowledge分析师Adam Crisafulli在报告中指出:“市场反应方向符合预期——油价飙升而(er)美股受挫,但今晨市(shi)场情绪相对平稳,主要是因为(wei)伊(yi)朗军事实力严重退化——这限(xian)制了德黑兰采取激进回应,至少(shao)是直(zhi)接回应的能力,以及石油输出(chu)国组织及其盟友(OPEC+)近期增产。”