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本轮(lun)快速上涨的驱动完全来自于(yu)地缘冲击，而(er)没(mei)有供需实质性利好的变量。近期全球供需处于相对稳定的状态，需求端暂时有旺季因素支撑，美国消费环比有一定增长但也没有(you)非常强劲的(de)上行动力，中国仍有上升空间但(dan)回升(sheng)速度慢于预(yu)期，处于利(li)好不足的状态；OPEC+刚刚确定增产额度，未来两周没有调整的窗口，油价正处(chu)于(yu)一个(ge)缺乏驱动、震荡观望的状态，此时(shi)有(you)了地缘事件加成，不论(lun)后续(xu)发展(zhan)如何(he)，市场自然(ran)会先炒作地缘冲击。
美国钢铁公司（X）股价周五下跌。此前，新日铁（5401.T🥻🍅，NPSCY，NISTF）一位高管向日本《日经新闻》表示🥕🍇🍌💝🍅，在唐纳德・特朗普总统称将对这家美国钢铁制造商行使 “完全控制权” 后，其对该公司的拟议收购需要 “一定程度的管理自由” 才能推进💝👘🍅🥥。
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当特朗普在第一任期内征收一些钢铁关税时👘💗，美国钢铁产量小幅增长，但这导致汽车🍉🍄👞😈、工具和机器的成本上升🍇💕👜🥦。根据国际贸易委员会 2023 年的一项分析，2021 年🥿🥻💟，这些行业的产出减少了 30 多亿美元。
从成本端来看，伊朗甲醇生(sheng)产依赖天然气原料，冲突若引发伊朗国内天然气供应紧张，如优先保障民生需求，将(jiang)加剧(ju)甲醇(chun)生产成本上(shang)升。另外，原油和天(tian)然气价格上涨也将间接推高全球甲醇生产成(cheng)本，形成成本端(duan)的支撑。
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“在美国物价上涨放缓(huan)的背(bei)景下，鸽派倾向将支(zhi)撑欧元/美元(yuan)，而贸易担忧将进(jin)一步压低(di)增长预期，推动资金加(jia)速流出美国，”法国兴业银行的Olivier Korber周五在报告中写道，“上述组合不利(li)于美(mei)元，现在(zai)欧(ou)元/美元已经突破1.15，1.20的(de)到来可能会早于我们的预期”。
