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笃慧表(biao)示,在金属的商(shang)品属(shu)性方面,关注产出缺口。以往研(yan)究产出缺口(kou)的主(zhu)导因素,更多是研究(jiu)需求端的变化,但(dan)是进入(ru)工业化成熟期后,从(cong)投资驱动经济(ji)转向消(xiao)费驱动经济(ji),相较投资消(xiao)费短期波动率低,商品需求端比较(jiao)稳(wen)态,此时(shi)大(da)宗商品的商品属性产出缺口更多来自供给。
以周大福为例,财务数据显示,2025财年(nian)周大福经营溢利同比增长9.8%,经营上仍(reng)保持(chi)了韧(ren)性。周大福高毛利产品带动(dong)产品组合得到改善,加上金价上涨以及严谨的成(cheng)本和资本管控,周大福经营溢(yi)利率提升(sheng)至16.4%,集团的股本回报率达21.9%,较(jiao)过往五年的历史平均值18.4%持续改(gai)善。
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特朗普今年1月(yue)重新執政以來(lái),爲(wèi)達(dá)成新協(xié)議(yì)所做的(de)努力進(jìn)(jin)展緩(huǎn)慢。雙(shuāng)方未能瀰(mí)郃(hé)主要(yao)分歧:美國(guó)咊(hé)(he)以色列認(rèn)爲,伊朗不得進行鈾(yóu)濃(nóng)縮(suō)活動(dòng),而悳(dé)黑蘭(lán)則(zé)錶(biǎo)示必鬚(xū)保畱(liú)這(zhè)(zhe)一權(quán)利。伊朗認爲(wei),需要至少進行低豐(fēng)度的(de)鈾濃縮活動,以用于民用目的,例如爲覈(hé)電(diàn)站提供燃料。美国总统唐纳德·特朗普在Truth Social上发帖敦促伊朗达成协议,以免“为时已晚”🍑🥬👞。他说,已经计划好的接下来的打击“更加残暴”👚🍆🍓💓。