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从国内甲醇进口情况看,从海关公布(bu)的数据(ju)来看(kan),2025年1-4月中国甲醇累计进口量为286.48万(wan)吨,同比下跌31.49%。今年以来国内外装置(zhi)的(de)超预期检修使得甲(jia)醇市场整(zheng)体供应量相对紧张,一季度进口量仅(jin)有(you)207万(wan)吨附近,较去年四(si)季度(du)减少近(jin)40%,与去年一季度相比也减少(shao)30%以上。从季节性上看,二季度甲(jia)醇进口量增加仍是(shi)大概(gai)率事件,若冲突持续,6-7月到港量再度下降,进(jin)而加剧供应缺口,而非伊朗货(huo)源(如(ru)沙特、阿曼)短(duan)期难以弥补缺口,中国港口(kou)甲(jia)醇库存(cun)可能加速去化,带来现货价格(ge)的跳涨。由于国内沿海甲醇以外采为主,甲醇占烯烃成本60%-70%,甲醇价(jia)格上涨将压缩下游MTO装置利润,江苏(su)斯尔邦、宁波(bo)富德等企(qi)业可能被迫停车检修,需求(qiu)萎缩或反噬甲醇价格。而夏季为甲醛等传统下游淡季,高(gao)价甲(jia)醇(chun)可能抑制采购意(yi)愿,形成“有(you)价无市”局面。中长期来看,若冲突升级为长期对峙或制裁加码,伊(yi)朗甲醇出口受限可能常态化,虽然国际买家(jia)可以转向美洲或东南亚货源,但新增(zeng)产能周期较长,供(gong)应紧张或延续至2026年乃至2027年。短期来看,关注港口库存变化及伊朗装置动(dong)态,若冲突(tu)未造成实质性停产,价格冲高后或回落(luo)。
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