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究其原因,7月或是观(guan)测债市行情主要驱动因(yin)子是否发生变化(hua)的良(liang)好窗(chuang)口期。基本面、政策面、资金(jin)面是影(ying)响债市行情的主要驱动因子,这(zhe)些因子(zi)在7月的可观测性或均有所增加。首先,7月中旬统计局会公布上半年(nian)GDP等一系列经济数据,经济基本面既是决定国债收益率的内在锚点,也是影响宏观(guan)政策的(de)主要因素;而后(hou),7月下旬政治局会议通(tong)常会以经济形势(shi)为主要议(yi)题,可据此(ci)对下半年宏观政策导(dao)向进行前瞻(zhan)把握;最后,基于对宏观经济和政策导向的最新观测,叠加(jia)对央行(xing)货币政策操作的持续跟踪,投资者或能对后(hou)续资金状况形成(cheng)更为清晰的认知。在此基础上,投(tou)资者或可更新债市行(xing)情判断,并在(zai)交易过程中驱动新一轮(lun)债市行(xing)情(qing)启动。
此(ci)外估值优势:目前A股42只(zhi)银行股除招商银行外,仍(reng)均为破净状态;中证银行指(zhi)数市净率PB为0.68倍,仍位于近10年38.43%的低(di)位区间。
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